一、分级基金的发展历程
2007年，国投瑞银基金管理公司推出了国内第一只分级基金——国投瑞银瑞福分级基金，这标志着分级基金正式诞生。当时的分级基金是封闭式的，规模为60亿元，A:B比例为5:5，封闭期五年。随着分级基金的推出，投资者开始关注并参与其中。
二、分级基金的快速扩张
1. 2010年，分级基金进入扩张期。尽管当时市场整体走势较为平淡，但分级基金依然吸引了众多投资者的关注。大多数分级基金产品则在2011年之后开始集中发行。
2. 2011年至2013年，是分级基金市场的黄金时期。随着市场的繁荣和投资者对于杠杆投资需求的增加，分级基金规模迅速扩大，巅峰时期规模曾突破3000亿元。分级基金最吸引人的就是其B类份额，带有杠杆属性，因此在牛市中起到了“四两拨千斤”的作用。
三、分级基金的运作方式
1. 基金公司发行分级基金时，将一个基金拆分为A类份额和B类份额。A类份额风险较小，主要投资于固定收益类资产；B类份额带有杠杆属性，投资于股票等高风险资产。
2. 在收益分配方面，同庆A类份额可以优先获得分配本金及固定年利率，而同庆B类份额在保证A类份额本金和收益后，才能分享整个基金资产的收益或者损失。
四、分级基金的风险与收益
1. 风险：分级基金的B类份额带有杠杆属性，因此在市场行情不佳时，B类份额可能面临较大的亏损风险。另外，分级基金的投资策略和标的资产也会使其面临市场风险和信用风险。
2. 收益：分级基金的B类份额可以获得更高的投资收益，尤其是在牛市中。然而，由于杠杆效应的存在，B类份额的收益也会受到较大波动的影响。
五、分级基金整改和退出历史舞台
根据监管要求，基金公司必须在2020年底完成对分级基金的整改。这意味着，2020年末之后，分级基金将逐渐退出历史舞台，或转型为其他类型的基金产品。
六、分级基金市场的影响和启示
1. 分级基金市场的兴起为投资者提供了一种杠杆投资的方式，同时也为基金公司创造了更大的收益。
2. 分级基金的退出也体现了监管部门对于市场风险的更加重视，同时也提醒投资者在投资时要审慎选择，关注产品特点和风险管理。
分级基金诞生于2007年，并在2011年之后迅速扩张。分级基金以其B类份额的杠杆属性吸引了众多投资者，但也面临着较大的风险。随着监管部门的整改要求，分级基金将逐渐退出历史舞台，这对于市场和投资者都有一定的影响和启示。最后，我们应该认识到投资有风险，选择合适的投资产品时要谨慎决策，充分了解产品特点和风险管理措施，以保护自己的投资利益。