1、什么是分级基金？
分级基金又叫结构型基金，是一种将基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券。其主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。
2、分级基金的特点
分级基金具有以下几个特点：
（1）两级风险收益表现：分级基金将基金产品分为两级份额，即A级和B级，两级份额的风险收益表现有一定差异。
（2）两级风险收益关系：A级份额通常风险大、收益高，而B级份额通常风险小、收益低。
（3）收益与风险的关联：分级基金的收益与风险是正相关的，即风险越高，收益也相对较高。
3、分级基金的构成与运作
（1）母基金：分级基金的母基金是指整个分级基金产品的总体，包含了所有A级和B级份额。母基金的投资策略决定了整个基金产品的风险收益特征。
（2）子基金：子基金是指分级基金中的具体份额，根据风险收益特征不同分为A级和B级份额。A级份额通常由主动管理，风险相对较高；而B级份额通常由被动管理，风险相对较低。
（3）资金流向：投资者购买A级份额时，相当于向基金公司借款，而购买B级份额时，相当于向基金公司投资。分级基金通过将B级份额的收益用于支付A级份额的收益，实现风险收益的差异化。
4、分级基金的优缺点
（1）优点：
a. 可灵活配置风险：投资者可以根据自身风险承受能力选择A级或B级份额，实现风险的灵活配置。
b. 极具收益潜力：由于A级份额通常具有较高的风险，因此相对也有较高的收益潜力。
c. 投资门槛低：相比其他结构化产品，分级基金的投资门槛较低，普通投资者也能较容易参与其中。
（2）缺点：
a. 风险相对较高：由于A级份额的风险较高，投资者需要有较强的风险意识和投资能力才能进行有效的风险控制。
b. 分级基金泡沫：在市场繁荣时，一些分级基金可能出现过度发行和估值失衡的情况，导致投资风险增加。
5、如何选择分级基金
（1）了解母基金：投资者应对分级基金的母基金进行充分了解，了解其投资策略、业绩表现等因素。
（2）根据风险偏好选择：投资者应根据自身的风险偏好选择适合的A级或B级份额，避免风险过高或过低。
（3）关注费用水平：投资者应关注分级基金的管理费用、销售服务费等因素，选择费用水平合理的产品。
分级基金是一种将基金产品分为不同风险收益的两级或多级份额的结构化投资品种。投资者可以根据自身风险偏好选择适合的A级或B级份额，实现风险的差异化配置。然而，由于分级基金的风险较高，投资者需要具备较强的风险意识和投资能力，在选择和操作时需谨慎。