期指的贴水是指期货的价格低于现货(股指)的情况，贴水差可以用点数表示。贴水的相反概念是升水，即期货价格高于现货价格。在外汇市场中，贴水意味着远期汇率低于即期汇率，贴水值可以用基点表示。
1. 贴水的定义及形成原因:
贴水是指期货价格低于现货价格的情况。这可能由以下几个原因造成：
市场供应紧缺: 当市场上现货供应不足时，期货价格可能会出现贴水，即供不应求导致期货价格下降。
交割成本: 期货合约要求交割，而交割所产生的成本（如运输成本、保管费用等）会导致期货价格低于现货价格，形成贴水现象。
资金成本: 持有期货合约需要支付一定的资金成本，而这些成本可能会抬高期货价格，导致贴水出现。
2. 贴水的影响及意义:
贴水对期货市场和现货市场都有一定的影响和意义：
市场情绪和预期: 贴水现象可能反映市场参与者对未来市场走势的预期。如果市场普遍认为未来期货价格可能下跌，就会导致贴水的形成。
套利机会: 贴水可以为投资者提供套利机会。投资者可以通过同时买入期货合约并卖出相应数量的现货，从中获得差价利润。
供需平衡: 贴水可以调节市场供需关系，促使市场回归平衡状态。当现货市场供应过剩时，贴水可以增加期货需求，从而稳定市场。
3. 贴水的计算方法:
贴水的计算方法根据不同市场有所差异。以外汇市场为例：
贴水值 = 远期汇率 即期汇率
贴水值可以用基点表示，即1个基点等于0.0001，或者对日元来说是0.01。
4. 贴水与升水的区别:
贴水与升水是互为相反的概念。升水指期货价格高于现货价格，与贴水相反。升水可能表明市场对未来期货价格上涨有信心，或者现货供应相对紧张。
贴水是指期货价格低于现货价格的情况，可以用点数表示。常见的贴水原因包括市场供应紧缺、交割成本和资金成本。贴水现象可能反映市场预期和情绪，对投资者提供套利机会，并有助于平衡市场供需关系。贴水的计算方法根据市场不同而异，而贴水与升水是相对的概念。