近期疫苗股普遍出现大回调，智飞生物尤其明显下跌。主要原因是国内新冠疫苗普遍已经接种2-3针，市场空间预期减小。同时，新冠特效药陆续上市，进一步打击了人们对疫苗的预期。智飞生物的新冠疫苗销售收入减少，导致公司业绩下滑。此外，由于智飞生物过分依赖代理业务，面临的挑战也越来越大。
1. 投资者对智飞生物股价的关注
智飞生物股价的表现一直备受关注，其被富时罗素指数剔除进一步增加了投资者对其未来发展的担忧。智飞生物股价承压，给机构投资者带来了巨大损失。
2. 智飞生物成长能力降低
智飞生物的成长能力有所降低，偿债能力、运营能力和现金流能力也减弱。整体来看，公司在这些方面的表现处于低位。
3. 医药制造业的抗风险能力
医药制造业由于其高毛利率，对于能源和制造成本的波动有较强的承受能力。智飞生物作为一家生物制药公司，也能在这方面表现出色。
4. 智飞生物股价大跌的利空消息刺激
智飞生物股价的大幅下跌有一定的利空消息刺激和资金流出的盲目性。然而，进一步下跌的风险和空间相对有限。因此，从估值、业绩和逻辑等角度考虑，目前智飞的股价大跌并不具备进一步下跌的条件。
5. 公司过分依赖代理业务
智飞生物自2011年起与默沙东展开合作，成为后者在中国境内疫苗业务的独家代理。然而，随着时间的推移，智飞生物依赖代理业务的挑战越来越大，而该部分业务面临着较大的风险。
6. 智飞生物利润下滑
2022年，智飞生物出现了利润下滑，这是近七年来首次发生。公司表示，自主产品和代理产品销售的稳步提升带来了业绩大幅增长。
智飞生物股价下跌的主要原因包括市场空间预期减小、新冠特效药上市打击疫苗预期、公司成长能力降低、过分依赖代理业务、利润下滑等。尽管股价下跌带来了投资者的损失，但在医药制造行业的抗风险能力方面，智飞生物仍然具备一定优势。因此，从多个角度综合考量，智飞生物股价进一步下跌的风险和空间相对有限。